Paul Krugman: net zo erg als 1873?

Hij kreeg dit jaar de Nobelprijs voor de economie. Maar dat heeft Paul Krugman er niet vrolijker op gemaakt. Al vanaf de start van de kredietcrisis zit hij in het kamp van de sombermannen.

Wordt het net zo erg als in de jaren dertig? Ben je mal, waarom niet nog en halve eeuw verder terug?

"...So let’s look at the NBER business cycle data. What we see is that some of those prewar slumps were really, really long: the Panic of 1873 was followed by a recession that lasted 5 1/2 years.
And Keynes explained why: in the absence of an effective monetary or fiscal policy, a recession would have to go on until "the shortage of capital through use, decay and obsolescence causes a sufficiently obvious scarcity to increase the marginal efficiency"
So this could go on for a long, long, long, long time."

Hoe slecht gaat het echt?

De Nederlandse economie krimpt. Maar minder dan in onze buurlanden. Een meevaller? Nee, de echte klap moet hier nog komen.

De Nederlandse economie is in recessie. Sterker: we zijn al sinds het voorjaar van 2008 in recessie. Het Centraal Bureau voor de Statistiek paste vrijdagmorgen met terugwerkende kracht de groeicijfers aan, en nu blijkt dat de economie in het tweede, derde en vierde kwartaal van 2008 kromp

Lees hier verder...

Greenspan: "Ik wist het niet"

De voormalige Fed-voorzitter had blijkbaar geen idee, toen hij besloot dat op de nieuwe markten voor kredietderivaten geen regulering nodig was.

"Alan Greenspan, the former chairman of the Federal Reserve, told CNBC in a documentary to be shown Thursday night that he did not fully understand the scope of the subprime mortgage market until well into 2005 and could not make sense of the complex derivative products created out of mortgages."

Lees hier meer

Lachen met bankiers

Amerikaanse bankiers zijn naar de Financial Service Committee van het Congres geroepen, om te vertellen wat ze met de 175 miljard dollar overheidsteun hebben gedaan (bonussen? nieuwe kantoorinrichting?)
In een showtje van nederigheid komen sommige ceo's met de trein. Anderen pakken een lijnvlucht. De bedrijfsjets blijven vandaag aan de grond.

Wat gaan ze vertellen? Grappen! Op internet staan hun verklaringen al te lezen. Daarin pareltjes als deze van Bank of America topman Ken Lewis:

"We have a hard-earned reputation for frugality (matigheid, MB), not extravagance."

Deze is ook leuk, van Vikram Pandit , de ceo van Citigroup:

"We are committed to doing the right thing by supporting American businesses and helping families stay in their homes."

Alle verklaringen staan hier.

Waar blijft ons stimuleringsplan?

Dat kan alleen in Nederland. Er moet net als in de rest van de wereld een stimuleringsplan komen, maar de politiek maakt ruzie. Niet over het pakket aan uitgaven en lastenverlichting, maar over hoe we het gaan betalen.

Het probleem van Wouter Bos: door de recessie lopen de uitgaven van de overheid automatisch op, terwijl de inkomsten dalen. Jan en alleman zeurt aan zijn hoofd om het begrotingstekort ook nog actief te vergroten door nieuwe lastenverlichting en extra uitgaven, want keynesiaans stimuleringsbeleid is weer helemaal in.

Lees hier verder...

CPB trapt open deur nog verder open

Gôh, echt?

Grootste duurzaamheidsproblemen vereisen internationale aanpak

Vanaf de Tweede Wereldoorlog zijn het gemiddeld inkomen, de gezondheid en het opleidingsniveau in Nederland aanzienlijk toegenomen. (...) De grootste 'zorgen voor morgen' spelen echter op milieugebied. Vooral de problemen op het vlak klimaatverandering en biodiversiteit zijn weerbarstig doordat de oplossingen een internationale aanpak vereisen.

Nu even niet zeuren over goedkope yuan

Dat schrijft econoom Greg Mankiw in de NYT. Minister van Financien Tim Geithner klaagde over de oneerlijke concurrentie van de Chinezen. Domdomdom.

... So when the Treasury secretary complains about the undervalued yuan, his message to the Chinese boils down to this: Stop lending us money.

Not surprisingly, after Mr. Geithner made his remarks about the Chinese currency, the prices of Treasuries fell and yields rose. If China took him seriously, long-term interest rates would rise even more. As the United States embarks on a path of unusually large budget deficits, the nation’s chief financial officer should pause and think carefully before turning up the heat on one of its biggest creditors.

Wat is een CDO?

En wat is een mortgage backed security? En waarom ging het mis? De allerbeste uitleg is nog altijd deze van de New York Times (in flash).

Redt Geithner de banken?

Deze keer moet alles kloppen. Minister van Financien Tim Geithner zet honderden miljarden dollars in om de Amerikaanse banken nogmaals te redden. President Obama doet hetzelfde voor de economie. In Nederland wachten we liever af.

Al 300 miljard dollar gaf de Amerikaanse overheid uit om de banken en verzekeraars te redden. Maar de ‘herkapitalisatie’ van het Amerikaanse bankwezen is nog lang niet klaar.

Als de nieuwe minister van Financiën Tim Geithner naar verwachting maandag maandagavond – misschien dinsdag - zijn nieuwe reddingsplan bekend maakt, zullen daar ongetwijfeld weer bedragen met elf nullen in staan.

In de oorlogskas van zijn voorganger Paulson zit in elk geval nog zo’n 320 miljard dollar om het financiële stelsel te hulp te schieten.

Onbeheersbaar en onwaardeerbaar
De banken zelf zien uit naar dat plan als een maagpatiënt naar een bruistablet. Al zo’n anderhalf jaar dreigen de banken te bezwijken onder de onbeheersbare en onwaardeerbare kredieten op hun balans. Eerdere pogingen van Paulson om de banken te helpen, waren even halfslachtig als kostbaar.

Geithners aanpak zal veel doortastender zijn. De details van zijn reddingoperatie zijn nog niet uitgelekt, maar uit wat de Amerikaanse pers al boven water heeft weten krijgen, blijkt dat de nieuwe minister van Financiën het probleem langs verschillende wegen wil aanpakken.

Lees hier verder...